用户1914654377 2017—12 22 03:17

{摘要}几何投资公司的创始合伙人钱鹏飞指出，证书考试市场上现有的培训形式已经比较成熟，如会计考试的在线录制和广播以及教师资格的离线培训，这些都是成熟范畴，所以很难保持快速增长。

自2008年在美国上市以来，纽约证交所：DL已经在纳斯达克上市9年了。2017年11月底公布的2017财年未经审计的财务数据显示，郑宝的远程教育净收入为1.31亿美元，同比增长11.4%，而净利润为1490万美元。ILOLY，较上年同期下降43.2%。

《时代》周刊记者通过对以往财务数据的梳理，发现从2015年起，正在保护远程教育的净收入和净利润相比过去已经进入了一个缓慢的增长时期。他向《时代》周刊表示，公司正处于战略转型期，正在进行转型，以实现新的增长计划，最终，随着成长计划的确立，各个层面都实现了盈利。能力会随着时间的推移而改善。

几何投资的创始合伙人钱鹏飞在接受《时代》周刊采访时指出，目前证书考试市场的培训形式已经比较成熟，如会计考试的在线录制、转播、教师素质的离线培训等。虚拟企业都是比较成熟的类别，很难保持快速增长，未来的发展路径应该是利用信息技术提高培训效果，提高培训渗透率，增加服务项目，系统地扩展培训内容和m。并逐步渗透到高校。

根据公司官方网站，正宝远程教育成立于2000。正宝以网络职业教育为核心，围绕网络与离线发展战略，不断扩大和改进产品线，为各行各业的个人和企业提供教育产品和服务。建立了200多个辅导类别，覆盖会计、医疗卫生、建筑工程、法律、创业培训、中小学、自学考试、研究生入学考试等13个不同行业。等等。

职业教育可分为非学历职业教育和学历职业教育两类。非学历职业教育主要以个人职业技能培训和职业资格培训为主，包括企业化管理培训、员工培训等项目，郑宝远程教育是以个人为主的非职业教育。

结合近五年的财务数据，郑宝远程教育净收入分别增长37%、36.2%、11.3%、8.7%和11.4%，净利润分别增长70.1%、72.6%、5.0%、7.0%和-43.2%；进入2015到2017，甚至2017的缓慢增长期。

马克·马洛斯蒂卡在声明中解释说，2017年净利润的下降主要是由于员工工资和相关成本的增加，以及广告和市场营销成本的增加。我们的收入以及对我们经营利润率的负面影响。公司通过预先投资人员为核心教育领域的增长战略做好了准备，这反过来又导致工资和相关成本的增加。

数据显示，2017年，包括营销、人力资源和广告在内的营业费用增长了31.7%，达到5440万元。同时，会计仍是收入的最大组成部分。根据马克·马洛斯蒂卡（Mark Marostica）的统计，2017财年占收入的44%。医疗保健约占22%，建筑业占6%左右。

过去三年增长缓慢，主要是由于考试政策的变化，对一些专业资格认证课程的需求下降。上个月，当被确认取消时；此外，全国注册药剂师资格考试课程的需求已经下降，由于这些原因，这一时期的增长速度相对缓慢。《泰晤士报》报道说，2017财年，我们开始推出一系列新的增长举措，这意味着销售和营销活动显著增加，以促进新的增长点，导致净利润同比下降。

郑宝远程教育进入职业教育较早，原有会计证书更擅长郑宝，加入许多新的子类后，成绩继续增长，但这些考试也有很多机构参与。rnet模式下，竞争越来越激烈，会分流交通和学生。钱鹏飞认为，郑宝远程教育会计市场占有率已经名列第一，近年来的增长率也不高，也表明在会计类中，网上录制。而广播这种形式的学习渗透率一直比较高，所以保持快速增长是不现实的。并且随着国务院加强职业资格的清理，取消了大量的职业资格许可和认定项目，推广。通过简化、分权、拘禁相结合，不断激发市场和社会活力，考据研究已不再僵化，相关职业培训机构的产品形式也需要改进，以适应国家发展的方向。私奔。

与此同时，正宝的股价可以在28.75美元的历史高点看到，目前的交易额不超过10美元。

2013至2014财政年度的净收入增长率在35%至40%之间，利润率在70%以上。现在收入增长的放缓不仅会影响公司的业绩，而且会影响公司的盈利能力。当然，我不知道股票的走势如何。但可以指出的是，增长率正在放缓，股价也在下跌。马克·马洛斯蒂卡告诉《时代》周刊，2018财年，净收入预计同比增长15-20%，资本市场可能会给该公司带来收益。更多的认可。

钱鹏飞向时代周刊指出，美国股市与收益增长挂钩，非成长性股票将相对偏低。郑宝远程教育的估值并不太高，与成长空间有关，会计本身已达到成熟的渗透、成长转型状态。面对更多的竞争，这是一个挑战。

今年，政府突破了各种障碍和桎梏，发生了翻天覆地的变化，2017财政年度的总结提到了郑宝远程教育。

在课程体系上，要拓展会计生态系统。财报显示，2017财年会计职称的现金收入比2016财年增加了47%左右。

在课程类别上，应拓展纵向领域。2017年9月，郑宝远程教育完成了以1.92亿元（约2880万美元）收购北京瑞丹泰教育技术有限公司40%股份的项目，定位为重要成员。2017年，全国司法考试准备季度收入超过1.9亿元。

在其他领域的战略投资，包括信息技术投资的培训和招聘平台，牛克，确保它被定位为对学习部门未来IT增长的投资；以及投资护士链接在卫生保健，以提供护士培训D招聘服务定位健康护理未来的增长。

另外，在具体的付费学习方式上，从以往的录制和广播课程到移动端的课程计划，然后扩展到直播，这意味着正宝远程教育已经进入了一个从未被挖掘过的市场，学生是极地。ZED。

马洛斯蒂卡告诉《时代周刊》，郑宝公司的重要战略之一是以更有意义的方式转向多学科，减少对会计的重视和依赖。会计业务收入从IPO的95%下降到44%。

2016年6月，正宝远程教育的正宝苗圃（837730）。据公司介绍，郑宝才成立于2009年，通过采用国内的模拟公司培训技术，为大学生、失业人员和其他社会群体提供全方位的创业教育和就业服务。新兴的网络创业培训技术，结合在线和离线模式。

马克·马洛斯蒂卡解释说：设计一个双重交易体系使我们能够专注于职业教育市场和服务会计生态系统。

2016年3月，我们用自己的2.12亿元资金保护远程教育，购买会计模拟培训软件供应商厦门中国网80%的股权。或者2亿2100万美元。

郑宝远程教育董事长兼首席执行官朱正东表示：此次重组旨在提高运营效率，更好地定位未来整体业务，从而使美国上市公司主要关注职业教育市场，而郑宝则专注于职业教育市场。大学教育市场。

根据社会公众信息，2015-2020年职业非学历教育规模将由316亿元增加到9859亿元，增长200%以上，CAGR将达到26.0%。报告。在分行业、K12、国际教育、幼儿教育、职业教育等初级市场融资相对集中，二级市场并购也非常活跃。

马克·马洛斯蒂卡认为，虽然媒体头条新闻不像K12那么多，但它仍然是一个非常庞大和日益增长的市场。

钱鹏飞认为，非学历职业教育以前注重应试培训，现在证书考试是一个成熟的市场。未来，由于人类技能的泛化，可以增加培训方案，创新职业教育空间。

在钱鹏飞看来，非学历职业教育未来的发展路径可以从三个方面考虑：第一，顾客对高校的渗透，教学端的课程设置，大二和大四植入相应的考证；增加学校财务教学、企业财务人员在职培训等服务项目；第三，指导形式；根据不同的业务结构，划分教学类型，调整结构，优化教学模式。有线广播、直播、在线答疑和离线辅导。

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